الكساد الكبير في أمريكا. كيف بدأت أكبر أزمة في تاريخ الولايات المتحدة

2024 مؤلف: Seth Attwood | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-16 15:57

في 24 أكتوبر 1929 ، حدث انهيار قوي في سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة ، أطلق عليه "الخميس الأسود" والذي أصبح بداية الكساد الكبير.

يعتبر انهيار سوق الأسهم الأمريكية في أكتوبر 1929 بداية للكساد العظيم. كانت هناك أزمات اقتصادية في التاريخ الأمريكي من قبل ، لكن لم يستمر أي منها لأكثر من أربع سنوات. شهدت الولايات المتحدة فترة الكساد الكبير ثلاث مرات أطول من الصدمات الاقتصادية في الماضي.

وول ستريت بابل

تميزت العشرينيات في أمريكا بالثورة الاستهلاكية وما تلاها من طفرة المضاربة. ثم نما سوق الأسهم بوتيرة أسرع - من عام 1928 إلى عام 1929. ارتفع متوسط تكلفة الأوراق المالية بنسبة 40٪ سنويًا ، وزاد حجم التداول التجاري من 2 مليون سهم يوميًا إلى 5 ملايين.

المواطنون ، المهووسون بفكرة الثراء السريع ، استثمروا كل مدخراتهم في أسهم الشركات من أجل بيعها لاحقًا مقابل المزيد. كما تعلم ، فإن الطلب يخلق العرض ، وتكلفة الأوراق المالية نمت بشكل كبير. الأمريكيون لم يوقفهم تضخم أسعار الأسهم ، بل شدوا أحزمتهم واستمروا في شرائها على أمل الفوز بالجائزة الكبرى في المستقبل. لشراء الأوراق المالية ، أخذ المستثمرون بنشاط قروض. أدى الإثارة مع الأسهم إلى خلق فقاعة ، وفقًا لقوانين الاقتصاد ، كان لابد أن تنفجر عاجلاً أم آجلاً.

وجاء وقت هذه الفقاعة يوم الخميس الأسود عام 1929 ، عندما انخفض مؤشر داو جونز الصناعي إلى 381 ، 17 ، وبدأ المستثمرون في حالة من الذعر في التخلص من الأوراق المالية. تم بيع أكثر من 12.9 مليون سهم في يوم واحد ، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 11٪ أخرى.

كان الخميس الأسود الحلقة الأولى في سلسلة أزمة عام 1929. أدى انهيار سوق الأسهم إلى الجمعة السوداء (25 أكتوبر) والإثنين الأسود (28 أكتوبر) والثلاثاء الأسود (29 أكتوبر). خلال هذه "الأيام السوداء" تم بيع أكثر من 30 مليون ورقة مالية. لقد دمر انهيار البورصة آلاف المستثمرين الذين قدرت خسائرهم بما لا يقل عن 30 مليار دولار.

بعد حملة الأسهم المفلسة ، بدأت البنوك في الإغلاق ، والتي أصدرت بنشاط قروضًا لشراء الأوراق المالية ، وبعد ذعر البورصة اعترفوا بأنهم لا يستطيعون إعادة الديون. وجاء إفلاس الشركات في أعقاب إفلاس المؤسسات المالية - فبدون فرصة الحصول على قروض ، لم يكن من الممكن أن تستمر المصانع والمنظمات المختلفة في الوجود. أدى إفلاس الشركات على نطاق واسع إلى ارتفاع كارثي في البطالة.

سنوات من الأزمة

يعتبر أكتوبر الأسود عام 1929 بداية الكساد العظيم. ومع ذلك ، من الواضح أن انهيار سوق الأسهم وحده لم يكن كافياً لإحداث مثل هذا الانهيار الاقتصادي الواسع النطاق. يجادل الاقتصاديون والمؤرخون حتى يومنا هذا حول الأسباب الحقيقية للكساد العظيم. بادئ ذي بدء ، تجدر الإشارة إلى أن الأزمة لم تبدأ من الصفر. قبل بضعة أشهر من تراجع سوق الأسهم ، كان الاقتصاد الأمريكي ينزلق بالفعل بشكل مطرد إلى الركود - كان الإنتاج الصناعي يتراجع بمعدل 20 في المائة ، بينما كانت أسعار الجملة ودخل الأسر تنخفض.

وفقًا لعدد من الخبراء ، فإن الكساد الكبير كان بسبب أزمة الإنتاج المفرط للسلع. في تلك السنوات ، كان من المستحيل شرائها بسبب محدودية حجم المعروض النقدي - حيث تم ربط الدولارات باحتياطي الذهب. يعتقد خبراء اقتصاديون آخرون أن نهاية الحرب العالمية الأولى لعبت دورًا مهمًا.

الحقيقة أن الاقتصاد الأمريكي كان يعتمد بشكل كبير على أوامر الدفاع ، وبعد أن حل السلام انخفض عددها ، مما أدى إلى ركود في المجمع الصناعي العسكري الأمريكي.

من بين الأسباب الأخرى التي تسببت في الأزمة ، يسمي الاقتصاديون السياسة النقدية غير الفعالة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وزيادة الرسوم على السلع المستوردة.أدى قانون سميث-هاولي ، المصمم لحماية الإنتاج المحلي ، إلى انخفاض القوة الشرائية. وبما أن رسوم الاستيراد البالغة 40 في المائة جعلت من الصعب بيع منتجات الموردين الأوروبيين إلى الولايات المتحدة ، فقد امتدت الأزمة إلى بلدان العالم القديم.

تأثرت ألمانيا وبريطانيا العظمى بشدة من جراء الأزمة التي نشأت في أمريكا. قبل سنوات قليلة من انهيار وول ستريت ، أعادت لندن إحياء معيار الذهب من خلال تخصيص فئة ما قبل الحرب للجنيه الإسترليني.

أصبحت العملة البريطانية مبالغ فيها ، مما تسبب في ارتفاع قيمة الصادرات البريطانية والتوقف عن المنافسة.

لدعم الجنيه ، لم يكن أمام المملكة المتحدة خيار سوى الاقتراض من الخارج ، في الولايات المتحدة. وعندما ارتجفت نيويورك من "الخميس الأسود" وبقية بوادر الكساد العظيم ، تحركت الأزمة نحو فوجي ألبيون. ومن هناك بدأ سلسلة من ردود الفعل عبر جميع الدول الأوروبية التي تعافت للتو من الحرب العالمية الأولى.

عانت ألمانيا ، مثل بريطانيا ، من إبرة الائتمان الأمريكية. في العشرينيات ، كانت مصداقية المارك الألماني منخفضة ، ولم يكن القطاع المصرفي قد انتعش بعد من الحرب ، وكانت البلاد تمر بفترة تضخم مفرط في ذلك الوقت. لتصحيح الوضع ووضع الاقتصاد الألماني على قدميه ، لجأت الشركات المحلية والبلديات إلى الولايات المتحدة للحصول على قروض قصيرة الأجل.

أثرت الأزمة الاقتصادية ، التي اندلعت في أكتوبر 1929 في الولايات المتحدة ، بشدة على الألمان ، الذين لم يتمكنوا من تقليل اعتمادهم على القروض الأمريكية.

في السنوات الأولى من الكساد الكبير ، تقلص النمو الاقتصادي الأمريكي بنسبة 31٪. انخفض الإنتاج الصناعي في الولايات المتحدة بنحو 50٪ وانخفضت أسعار المنتجات الزراعية بنسبة 53٪.

في أوائل الثلاثينيات من القرن الماضي ، عانت أمريكا من ذعر بنكي - سارع المودعون لسحب الودائع بشكل جماعي ، واضطرت معظم المؤسسات المالية إلى التوقف عن الإقراض. ثم بدأت حالات الإفلاس ، التي خسر بسببها المودعون 2 مليار دولار. منذ عام 1929 ، انخفض المعروض النقدي على قدم المساواة بنسبة 31٪. على خلفية الحالة الكئيبة للاقتصاد الوطني ، كانت مداخيل السكان تتراجع بسرعة ، وأصبح ثلث الأمريكيين العاملين عاطلين عن العمل. لم يكن أمام المواطنين خيار سوى الخروج إلى التجمعات. كانت المظاهرة الأكثر صدى هي ما يسمى بـ "مسيرة الجوع" في ديترويت في عام 1932 ، عندما أعرب الموظفون العاطلون عن العمل في مصنع فورد عن استيائهم. فتحت شرطة هنري فورد وحراسه الخاصون النار على المتظاهرين ، مما أسفر عن مقتل أربعة أشخاص وإصابة أكثر من ستين عاملاً.

روزفلت "الصفقة الجديدة"

بدأ إنعاش الاقتصاد الأمريكي بعد أن أصبح ثيودور روزفلت زعيم البلاد في مارس 1933 ، والذي تمكن من تحويل الكساد إلى انتعاش. تم تحقيق نقطة التحول بفضل سياسة "اليد القوية". اختار الرئيس الجديد مسار التدخل الأساسي وتنظيم الدولة للعمليات. لتحقيق الاستقرار في النظام النقدي ، تم إجراء تخفيض عنيف لقيمة الدولار ، وأغلقت البنوك مؤقتًا (بعد ذلك ، عندما أعيد فتحها ، تم مساعدتها بالقروض). تم تنظيم أنشطة المؤسسات الصناعية الكبيرة عمليا على المستوى المخطط - مع حصص المنتجات ، وإنشاء أسواق المبيعات ، والوصفات الطبية لمستويات الأجور. بالإضافة إلى ذلك ، تم إلغاء قانون الجفاف ، مما أدى إلى حصول الحكومة على أرباح جسيمة في شكل ضرائب انتقائية.

تم إعادة توزيع الموارد من الإنتاج نحو البنية التحتية. كان هذا ينطبق بشكل خاص على المناطق الزراعية في البلاد ، والتي كانت تاريخياً الأفقر. في مكافحة البطالة ، تم إرسال ملايين الأمريكيين لبناء السدود والطرق السريعة والسكك الحديدية وخطوط الكهرباء والجسور وغيرها من المرافق الهامة. وقد جعل ذلك من الممكن تسهيل المهام اللوجستية والنقل وأعطى حافزًا إضافيًا للأعمال. كما زادت وتيرة بناء المساكن.وقد رفعت الإصلاحات النقابية والمعاشات التقاعدية التي تم تنفيذها من تصنيف فريق روزفلت بين عامة السكان ، الذين كانوا غير راضين عن "الصدمة" الأولية لسياسة المعايير الأمريكية ، القريبة من الاشتراكية.

نتيجة لذلك ، بحلول نهاية الثلاثينيات ، كان الاقتصاد الأمريكي "ينهض ببطء من ركبتيه" - مع فترات ركود عرضية وبعض الصدمات ، مثل ركود 1937-1938. أخيرًا ، ساعدت الحرب العظمى على هزيمة الكساد الكبير - حشد الرجال قضى على البطالة ، وأوامر الدفاع العديدة ملأت الخزانة بالمال ، مما أدى إلى زيادة الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة خلال الحرب العالمية الثانية إلى أكثر من الضعف.

التصريحات الرسمية لساسة واقتصاديين عشية الخريف:

1) "لن يكون هناك المزيد من الانهيارات الأرضية في عصرنا". جون مينارد كينز ، 1927

2) "لا يسعني إلا أن أعترض على أولئك الذين يزعمون أننا نعيش في جنة الحمقى وأن ازدهار بلادنا سيتراجع حتماً في المستقبل القريب". E. Kh. Kh. سيمنس ، رئيس بورصة نيويورك ، ١٢ يناير ١٩٢٨.

لن يكون هناك نهاية لاستمرار ازدهارنا . مايرون إي فوربس ، رئيس شركة بيرس أرو موتور كار ، ١٢ يناير ١٩٢٨.

3) "لم يجتمع الكونغرس الأمريكي من قبل للنظر في الوضع في البلاد مثل هذه الصورة الممتعة التي انفتحت كما هي اليوم. في الشؤون الداخلية نرى السلام والرضا … وأطول فترة ازدهار في التاريخ. في الشؤون الدولية - السلام والنية الحسنة على اساس التفاهم المتبادل ". كالفين كوليدج 4 ديسمبر 1928.

4) "ربما تنخفض أسعار الأوراق المالية ، لكن لن تكون هناك كارثة". ايرفينغ فيشر ، خبير اقتصادي أمريكي بارز ، نيويورك تايمز ، 5 سبتمبر 1929.

5) "ارتفعت الاقتباسات ، إذا جاز التعبير ، على هضبة جبلية واسعة. من غير المحتمل أن تنخفض في المستقبل القريب ، أو حتى بشكل عام ، بمقدار 50 أو 60 نقطة ، كما يتوقع الدببة. أعتقد أن سوق الأوراق المالية سيرتفع بشكل كبير في الأشهر المقبلة ". ايرفينغ فيشر ، دكتوراه في الاقتصاد ، 17 أكتوبر ، 1929.

"هذا الانخفاض لن يكون له تأثير كبير على الاقتصاد." آرثر رينولدز ، رئيس بنك إلينوي القاري في شيكاغو ، 24 أكتوبر 1929.

"سقوط الأمس لن يتكرر مرة أخرى … لست خائفا من مثل هذا التراجع." Arthur A.

"نعتقد أن أساسيات وول ستريت لم تمس وأن أولئك الذين يستطيعون الدفع فورًا سيشترون أسهمًا جيدة بثمن بخس." نشرة Goodboy & Company ، المقتبسة في اوقات نيويورك ، الجمعة ٢٥ أكتوبر ١٩٢٩.

البيانات الرسمية عند بدء الخريف الأخير بالفعل:

6) حان الوقت الآن لشراء الأسهم. الآن هو الوقت المناسب لتذكر كلمات جي بي مورجان … أن أي شخص قصير في أمريكا سوف يفلس. ربما في غضون أيام قليلة سيكون هناك ذعر تحمل ، وليس ذعر الثور. على الأرجح ، لن تكون العديد من الأسهم التي تبيع الآن بشكل هستيري مثل هذه الأسعار المنخفضة لسنوات عديدة قادمة. آر دبليو مكنيل ، محلل السوق ، مقتبس من نيويورك هيرالد تريبيون ، 30 أكتوبر ، 1929.

"اشترِ مخزونًا موثوقًا ومثبتًا ولن تندم عليه." نشرة E. A. بيرس ، اقتبس في نيويورك هيرالد تريبيون ، 30 أكتوبر ، 1929.

"هناك أيضًا أشخاص أذكياء يشترون الآن الأسهم … إذا لم يكن هناك ذعر ، ولم يؤمن أحد بذلك بجدية ، فلن تنخفض الأسهم." RW McNeill ، محلل مالي ، أكتوبر ١٩٢٩.

7) "أسعار الورق تنخفض ، ليس للسلع والخدمات الحقيقية … الآن أمريكا في عامها الثامن من النمو الاقتصادي. استمرت هذه الفترات السابقة في المتوسط 11 عاما ، أي ما زال أمامنا ثلاث سنوات قبل الانهيار ". ستيوارت تشيس ، كاتب وخبير اقتصادي أمريكي ، نيويورك هيرالد تريبيون ، 1 نوفمبر 1929.

لقد انتهت بالفعل هستيريا وول ستريت ». الأوقات 2 نوفمبر 1929.

"الانهيار في وول ستريت لا يعني أنه سيكون هناك ركود اقتصادي عام ، أو حتى ركود اقتصادي خطير … لمدة ست سنوات ، كرست الأعمال الأمريكية جزءًا كبيرًا من اهتمامها وطاقتها ومواردها للعبة المضاربة… والآن انتهت هذه المغامرة غير اللائقة وغير الضرورية والخطيرة … لقد عادت الشركة إلى موطنها ، والحمد لله ، سليمة ، أكثر صحة في العقل والجسم ، وأقوى من الناحية المالية من أي وقت مضى ". بيزنس ويك 2 نوفمبر 1929.

"… على الرغم من انخفاض قيمة الأسهم بشكل كبير ، فإننا نعتقد أن هذا الانخفاض مؤقت ، وليس بداية تراجع اقتصادي سيؤدي إلى كساد طويل الأمد …" جمعية هارفارد الاقتصادية ، 2 نوفمبر 1929.

8) "… لا نؤمن بحدوث ركود خطير: وفقًا لتوقعاتنا ، سيبدأ الانتعاش الاقتصادي في الربيع ، وسيتحسن الوضع في الخريف." جمعية هارفارد الاقتصادية ، 10 نوفمبر 1929.

"من غير المرجح أن يكون الانكماش في سوق الأسهم طويلاً ، وعلى الأرجح سينتهي في غضون أيام قليلة". ايرفينغ فيشر ، أستاذ الاقتصاد بجامعة ييل ، 14 نوفمبر 1929.

"الذعر في وول ستريت لن يكون له تأثير في معظم المدن في بلادنا". بول بلوك ، رئيس Blok Newspaper Holding ، افتتاحية 15 نوفمبر 1929.

"من الآمن القول أن العاصفة المالية قد انتهت". برنارد باروخ ، برقية إلى ونستون تشرشل ، ١٥ نوفمبر ١٩٢٩.

9) "لا أرى أي شيء يهدد أو يسبب التشاؤم في الوضع الحالي … أنا متأكد من أن الاقتصاد سينتعش في الربيع وأن البلاد ستتطور بشكل مطرد خلال العام المقبل". أندرو دبليو ميلون ، وزير الخزانة الأمريكي ، 31 ديسمبر 1929.

واضاف "انا مقتنع انه بفضل الاجراءات المتخذة استعدنا الثقة". هربرت هوفر ، ديسمبر 1929.

سيكون عام 1930 عاما ممتازا بالنسبة لعدد الوظائف. وزارة العمل الأمريكية ، توقعات العام الجديد ، ديسمبر 1929.

10) "الأسهم لديها آفاق مشرقة ، على الأقل في المستقبل القريب." ايرفينغ فيشر ، دكتوراه في الاقتصاد ، أوائل عام 1930.

11) "… هناك مؤشرات على أن أسوأ مرحلة من الركود قد انتهت …" جمعية هارفارد الاقتصادية ، 18 يناير ، 1930.

12) "ليس هناك ما يدعو للقلق الآن." أندرو ميلون ، وزير الخزانة الأمريكية ، فبراير ١٩٣٠.

13) "في ربيع عام 1930 ، انتهت فترة من القلق الجاد … الأعمال الأمريكية تعود ببطء إلى مستويات الازدهار الطبيعية." يوليوس بيرنز ، رئيس المؤتمر الوطني لدراسات الأعمال في هوفر ، 16 مارس 1930.

"… لا تزال الآفاق جيدة …" جمعية هارفارد الاقتصادية ، 29 مارس 1930.

14) "… الآفاق مواتية …" جمعية هارفارد الاقتصادية ، 19 أبريل 1930.

15) على الرغم من أن الكارثة حدثت قبل ستة أشهر فقط ، فإنني على ثقة من أن الأسوأ قد ولى وراءنا ، ومع استمرار الجهود المشتركة ، سنتغلب بسرعة على الركود. تتأثر البنوك والصناعة بالكاد. وقد مر هذا الخطر بسلام . هربرت هوفر ، رئيس الولايات المتحدة ، 1 مايو 1930.

"… بحلول أيار (مايو) أو حزيران (يونيو) ، يجب أن تظهر زيادة الربيع التي توقعناها في نشرات تشرين الثاني (نوفمبر) وكانون الأول (ديسمبر) من العام الماضي …" جمعية هارفارد الاقتصادية ، 17 مايو ، 1930.

"أيها السادة ، لقد تأخرت ستين يومًا. لقد انتهى الاكتئاب ". هربرت هوفر ، رد وفد يطلب برنامج الأشغال العامة لتسريع الانتعاش الاقتصادي ، يونيو 1930.

16) "… يجب أن تفسح حركات الأعمال الفوضوية والمتناقضة الطريق قريبًا لاستمرار التعافي …" جمعية هارفارد الاقتصادية ، 28 يونيو ، 1930.

17) "… قوى الكساد الحالي تنفد بالفعل …" جمعية هارفارد الاقتصادية ، 30 أغسطس ، 1930.

18) "نحن نقترب من نهاية مرحلة الخريف في عملية الكساد". جمعية هارفارد الاقتصادية 15 نوفمبر 1930.

19) "عند هذا المستوى ، يكون الاستقرار ممكنًا تمامًا". جمعية هارفارد الاقتصادية ، 31 أكتوبر 1931.