1900 طن: الحقيقة الكاملة حول احتياطي الذهب في روسيا

2024 مؤلف: Seth Attwood | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-16 15:57

قامت تركيا مؤخرًا ، على خلفية العلاقات الصعبة مع الغرب ، بإزالة احتياطياتها من الذهب من منشآت التخزين الأمريكية. يحتفظ بنك روسيا بالذهب في المنزل فقط. في الوقت نفسه ، ولعدة سنوات متتالية ، زادت الجهة المنظمة من مشترياتها ، ولديها الآن حوالي 1900 طن من الاحتياطيات. يعتبر المحللون عمومًا أن مثل هذه الاستراتيجية مبررة ، لكنهم يقدمون خيارات بديلة حول كيفية الحفاظ على المدخرات الحكومية.

أعادت تركيا ، بعد ألمانيا ، احتياطياتها من الذهب إلى وطنها - كل 29 طناً. هذا حجم صغير ؛ روسيا ، على سبيل المثال ، لديها الآن حوالي 1900 طن.

تمتلك روسيا خامس أكبر احتياطي من الذهب المادي في العالم بعد 8130 طنًا في الولايات المتحدة ، و 3380 طنًا في ألمانيا ، و 2450 طنًا في إيطاليا ، و 2435 طنًا في فرنسا ، و 1808 طنًا في بداية العام في الصين. للمقارنة ، في عام 1992 ، لم يكن لدى روسيا أكثر من 300 طن من الذهب ، بما في ذلك التخزين الخاص. ويوضح بيتر بوشكاريف ، كبير المحللين في TeleTrade Group ، أن البنك المركزي يجدد بانتظام احتياطياته من الذهب ، وذلك أساسًا عن طريق الشراء المادي للسبائك من المنتجين داخل الدولة.

وبحسب البنك المركزي ، فقد بلغ حجم الذهب النقدي في الاحتياطيات الدولية اعتبارًا من 1 أبريل 2018 60.8 مليون أوقية صافية ، أي ما يعادل 80.482 مليار دولار ، أي ما يعادل 17.6٪ من إجمالي الاحتياطيات (458 مليار دولار).. يتم الاحتفاظ بالجزء الرئيسي من المدخرات الحكومية في الأوراق المالية (277 ، 344 مليار دولار) ، والنقد والودائع (93 ، 474 مليون موز).

يُعرِّف المنظم الذهب النقدي على أنه "سبائك الذهب والعملات المعدنية القياسية المصنوعة من الذهب بدرجة نقاء لا تقل عن 995/1000 مملوكة لبنك روسيا وحكومة الاتحاد الروسي".

تشمل هذه الفئة كلاً من الذهب المخزن و "العابر وفي عهدة آمنة ، بما في ذلك في الخارج".

لم يستطع بنك روسيا ، الذي يدير الاحتياطيات الدولية للبلاد ، تقديم تعليق سريع ، لكن أفيد في وقت سابق أن البنك المركزي "يخزن الذهب النقدي في روسيا".

يقع ثلثا احتياطيات الذهب في روسيا في الخزنة الرئيسية للبنك المركزي في موسكو مع نظام أمني قوي ومبتكر متعدد المستويات ، وتبلغ مساحتها الإجمالية 17 ألف متر مربع. م منها 1 ، 5000 متر مربع. م المخصص تحديدًا لوضع احتياطي الذهب. وتشارك أكثر من 600 قسم من أقسام البنك المركزي في تخزين الباقي.

ظهرت شائعات في الصحافة بأن بعض احتياطيات الذهب لا تزال مخزنة في الولايات المتحدة أو سويسرا ، لكنها في الوقت الحالي تعتبر غير مؤكدة ، كما يضيف بيتر بوشكاريف.

يشتري بنك روسيا الذهب بشكل أساسي من الأسواق التي لا تحتاج إلى وصفة طبية. بدأ المشاركة في المزاد في بورصة موسكو العام الماضي.

"من أجل تطوير سوق منظم للمعادن الثمينة وزيادة عدد الأطراف المقابلة ، سيقدم بنك روسيا ، بدءًا من 1 نوفمبر 2017 ، جنبًا إلى جنب مع شراء الذهب من السوق خارج البورصة ، أوامر الشراء من الذهب في بورصة موسكو تداول على أداة GLDRUB_TOM "، قال المنظم في بيان …

سيكون بنك روسيا حاضرًا في البورصة لفترة محدودة جدًا من الوقت. كما يوضح البنك المركزي ، بعد نشر نتائج المزاد الصباحي لتحديد أسعار الذهب من قبل جمعية لندن لسوق المعادن الثمينة (10.30 بتوقيت جرينتش) ، سيتم وضع أوامر الشراء ثلاث مرات بفاصل 5 دقائق في السوق الحالية الأسعار ، ولكن ليس أعلى من الروبل المعادل لسعر الذهب الصباحي.

في الوقت نفسه ، لا يفصح البنك المركزي عن حجم المشتريات المخطط له. وأوضح بنك روسيا أن المنظم يذهب إلى بورصة موسكو من أجل "زيادة سيولة التداول".

ويؤيد المحللون بشكل عام استراتيجية البنك المركزي لزيادة احتياطي الذهب ، خاصة في ظل الظروف الحالية للمواجهة مع الغرب.

يحل البنك المركزي في الواقع محل استثمارات الذهب في سندات الخزانة الأمريكية ، التي انخفضت قيمتها مؤخرًا وتشكل "أصلًا سامًا" لروسيا بسبب الجغرافيا السياسية ، كما يقول سيرجي سوفيروف ، مدير قسم التحليل في بنك التوفير BC.

وتجدر الإشارة أيضًا إلى أن حصة الذهب في الاحتياطيات الدولية لروسيا تبلغ 17.6٪ فقط ، وهي نسبة ضئيلة جدًا مقارنة بالدول المتقدمة الأخرى مثل ألمانيا وفرنسا وإيطاليا ، حيث تبلغ حصة المعادن الثمينة فيها 2/3 من الإجمالي. ويضيف أن الاحتياطيات الدولية.

يبدو أن الزيادة في احتياطيات الذهب من الذهب منطقية ، كما يوافق بوجدان زفاريش ، كبير المحللين في فريدوم فاينانس.

في السنوات الأخيرة ، خفضت روسيا حجم الاستثمارات في أدوات الدين الأمريكية ، وتم تحويل هذه الأموال نفسها إلى أصول أخرى ، على وجه الخصوص ، الذهب. يحدث هذا على خلفية زيادة مخاطر نوع من الإجراءات فيما يتعلق بالأصول المملوكة للاتحاد الروسي.

يلاحظ المحلل أن "المعدن الأصفر ، الذي يُطلق عليه" غير سياسي "وإلى حد ما ، سيكون مطلوبًا دائمًا".

بدوره ، يحث ميخائيل كريلوف ، مدير قسم التحليل في Golden Hills - Kapital AM ، على إدراك الزيادة في مشتريات الذهب "كخيار لتوفير وزيادة احتياطياتنا الدولية".

وقال "التنويع والتحوط لن يضر أحدا ، على الأرجح ، ليست هناك حاجة للبحث عن إشارة في هذا أنه سيكون هناك قريبا أزمة أو موجة تضخم".

في فبراير من هذا العام ، بلغ إجمالي استثمارات روسيا في السندات الحكومية الأمريكية 93.8 مليار دولار ، وفقًا لوزارة الخزانة الأمريكية. إنها السادسة عشر في العالم. الدائنين الرئيسيين هم الصين واليابان. كانوا يمتلكون أوراقًا مالية بقيمة 1 و 2 و 1 دولار ، على التوالي. في المجموع ، تمتلك البنوك المركزية الأجنبية سندات خزانة أمريكية بقيمة 6 ، 3 تريليون دولار.

وفقًا لبيتر بوشكاريف ، من المعقول الاحتفاظ بمعظم الاحتياطيات في الأوراق المالية للدول المتقدمة اقتصاديًا أو الدول المستقرة المصنفة على أنها نامية. يمكن تحويل جزء من الاحتياطيات هناك من الولايات المتحدة ، حيث لا تعطي الأوراق المالية أكثر من 3٪ سنويًا ، ومؤخراً أعطت 1.8٪ -2.0٪. على سبيل المثال ، بالنسبة لأوروبا ، مع الأخذ في الاعتبار المعدل المتزايد والمستقر لليورو ونهاية "السياسة الناعمة" هناك ، إلى أستراليا ، إلى هونج كونج ، حيث نسب العائد يمكن مقارنتها مع تلك الموجودة في الولايات المتحدة.

في المستقبل القريب ، من الممكن التفكير في خيارات لاستثمار نسبة صغيرة من الاحتياطيات في أسهم أكبر الشركات في العالم التي تتمتع بالسيولة المطلقة - Apple و Google و Facebook وغيرها ، على سبيل المثال ، البنك المركزي السويسري يفعل.

"لكن ، لسوء الحظ ، من غير الآمن استثمار حصة كبيرة من الاحتياطيات في اقتصادنا: ولهذا السبب فهي احتياطيات ، والتي يجب أن تؤمن روسيا في حالة وجود مشاكل مع الروبل أو مع الاقتصاد. ولكن من الممكن والضروري التفكير في استثمار نسبة قليلة من الاحتياطيات في الحوافز الاقتصادية ، في التمويل المشترك مع المشاريع الواعدة في مجال الشركات الكبيرة والصغيرة والمتوسطة الحجم ، "يلاحظ الخبير.

ويضيف بوشكاريف أنه خلال العام الماضي وحده ، نمت احتياطيات روسيا من النقد الأجنبي بأكثر من 70 مليار دولار ، وإذا استخدمت ما لا يقل عن 1/10 من هذا النمو ، فمن غير المرجح أن تضر بالاستقرار المالي للبلاد.