التجربة الصينية: كيف أنقذوا البلاد من القروض الصغيرة

2024 مؤلف: Seth Attwood | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-16 15:57

في البداية ، نظرت السلطات الصينية إلى القروض الصغرى على أنها أداة مفيدة في مكافحة الفقر وحتى أعلنت عنها في وسائل الإعلام الحكومية. لكن سرعان ما خرجت هذه الأداة عن السيطرة وبدأت في تهديد البلاد بكارثة شاملة: من الاحتجاجات الوطنية الهائلة إلى انهيار الأسواق المالية ، على غرار الأزمة الأمريكية عام 2008.

تقوم السلطات الصينية بتنظيف الإقراض الاستهلاكي والقروض الصغيرة. اعتمدت لجنة التنظيم المصرفي لجمهورية الصين الشعبية وبنك الصين الشعبي وثيقة إشعارات بشأن تبسيط وتنظيم منظمات التمويل الأصغر (MFOs). تحدد القواعد الجديدة ، التي سيتم نشر نصها الكامل لاحقًا ، الحد الأقصى لمعدل الفائدة المسموح به للائتمانات الصغيرة ، وتوضح إجراءات منح القروض ، وتقييد عمل المحصلين ، وتضع القواعد الخاصة بتكوين رأس مال هذه المنظمات. بالنسبة للدائنين ، يمكن أن تسمى التدابير شديدة القسوة. لكن كان لا بد من أخذهم على وجه السرعة. وفقًا للمنظمين الصينيين ، فإن الإقراض الاستهلاكي العشوائي يدفع المواطنين إلى الوقوع في فخ ائتماني ويهدد استقرار النظام المالي للبلاد بأكمله.

iPhone على حساب الحياة

طالب يبلغ من العمر 19 عامًا من Shanxi أراد فقط شراء iPhone 6s Plus. كانت تفتقر إلى 12 ألف يوان (حوالي 1800 دولار). لقد شعرت بالحرج من طلب المال من والديها - كان الوالدان فلاحين وأدخرا على كل شيء ، حتى أن ابنتهما الوحيدة هي الوحيدة التي تلقت تعليمًا جيدًا. في حرم الجامعة ، شاهدت إعلانًا عن القروض الصغيرة. عرضت الشركة إصدار قرض خلال 15 دقيقة لأي غرض دون ضمانات وضامنين.

تحولت الفتاة الواثقة إلى المنظمة وحصلت بالفعل على المال في غضون دقائق. على ما يبدو ، لم يقرأ الطالب جميع بنود الاتفاقية. اتضح أنه بالإضافة إلى هيئة القرض البالغة 12 ألف يوان ونحو 40٪ سنويًا ، لا يزال يتعين عليها دفع "رسوم خدمة" معينة قدرها 4000 يوان. أدركت الفتاة أنها لن تكون قادرة على السداد بمفردها ، وأخذت قرضًا آخر لتسديد القرض السابق ، ثم مرارًا وتكرارًا. ونتيجة لذلك ، بلغ ديون iPhone أكثر من 230 ألف يوان (حوالي 35 ألف دولار).

بدا الوضع ميئوسا منه. وقرر الطالب الانتحار. لحسن الحظ ، لاحظها والدها وهو يحمل زجاجة من الحبوب المنومة في يديه في الوقت المناسب وثنيها عن مثل هذا الفعل. أنفق الوالدان كل سنت من مدخراتهما ، لكنهما ما زالا مدينين بحوالي 60 ألف يوان (حوالي 9000 دولار). انتشرت هذه القصة على وسائل التواصل الاجتماعي الصينية. نصح مستخدمو الإنترنت بالذهاب إلى المحكمة.

ربما الآن لدى والدي الطالب فرصة للفوز بالقضية. كانت معدلات الفائدة المرتفعة هذه محظورة في السابق بموجب القانون ، وبموجب القواعد الجديدة ، لا تستطيع مؤسسات التمويل الأصغر إصدار قروض للأشخاص الذين ليس لديهم مصدر دخل ثابت.

لا تشتري - اشتري

تاريخيا ، كان العيش في الديون في الصين يعتبر أمرا مخزيا. لقد عملت أجيال من الصينيين بجد ووفروا المال ليوم ممطر. لذلك ، كان لدى البلاد معدل تراكم مرتفع للغاية واستهلاك منخفض. لكن كل هذا تغير عندما دخل جيل التسعينيات السوق. لقد نشأوا بشكل جيد نسبيًا واعتادوا على استهلاك أكثر بكثير من والديهم. المنطق النموذجي للجيل الحالي: عليك ألا تعيش لاحقًا ، ولكن الآن. المال ينخفض ، يجب إنفاقه ، وعدم ادخاره في وقت لاحق.

لاحظت الهياكل المالية هذا الاتجاه مرة أخرى في منتصف العقد الأول من القرن الحادي والعشرين. ثم بدأت البنوك في إصدار بطاقات ائتمان للطلاب ، وغالبًا ما تجذبهم بمختلف أنواع الكعك: استرداد نقدي ، وخصومات في المتاجر عند الدفع بالبطاقة ، وهدايا من البنك.بالنسبة للمؤسسات المالية ، أصبح الطلاب الصينيون نعمة حقيقية. بالفعل في عام 2008 ، تم إجراء 15٪ من جميع مشتريات التجزئة للسلع الاستهلاكية باستخدام بطاقات الائتمان ، بينما قبل ذلك بعامين كانت 4.8٪ فقط. سنتان من النمو السريع في الاستهلاك على الائتمان - فقط في الوقت الذي كانت البنوك تصدر فيه بطاقات الائتمان بشكل نشط للطلاب.

ولكن سرعان ما أفسحت الدوخة من النجاح الطريق لخيبة الأمل: فالشباب المستعدون للاستهلاك غير المقيد لم يأتوا من الناحية المالية بعد ، لذلك لا يزالون غير قادرين على توفير معدل استهلاك مرتفع لأموالهم الخاصة. في بعض الأحيان ، أخذ الآباء من أطفالهم عشرات بطاقات الائتمان المختلفة ، وآخر أموال قاموا بسداد ديونهم ، والتي وصلت إلى عدة مئات الآلاف من اليوانات. ثم استجابت السلطات المالية في الوقت المناسب ، وفي عام 2009 ، حظر البنك المركزي الصيني بطاقات الائتمان للطلاب الذين ليس لديهم مصدر دخل ، وكذلك لمن هم دون سن 18 عامًا.

في ذلك الوقت ، بدأت مؤسسات التمويل الأصغر في الظهور ، لكن شعبيتها كانت منخفضة. قلة من الناس فكروا في المخاطر التي قد تحملها أنشطتهم. لم تكن الحاجة إلى تنظيم صارم لهذه الصناعة واضحة. الوثيقة الرسمية المنظمة لأنشطة مؤسسات التمويل الأصغر - "الآراء الإرشادية للجنة التنظيم المصرفي لجمهورية الصين الشعبية والبنك المركزي لجمهورية الصين الشعبية بشأن اختبار المنظمات متناهية الصغر" (关于 小额 贷款 公司 试点 的 指导 意见) - ظهرت في عام 2008. لكنه وصف المبادئ الأساسية فقط - ما هي مؤسسة التمويل الأصغر ، وكيف يتشكل رأس مال القوة المتعددة الجنسيات ، والإدارة التي تنتمي إليها اللوائح التنظيمية ، وما إلى ذلك.

لذلك ، على سبيل المثال ، تنص الوثيقة على أن أموال المنظمات متناهية الصغر تتشكل على حساب رأس المال المصرح به الذي يساهم به المساهمون ، والمساهمات الطوعية من المساهمين ، وكذلك على حساب القروض المصرفية. لكن يمكن لمؤسسة التمويل الأصغر أن تحصل على قرض من أكثر من بنكين. ويجب ألا يتجاوز مبلغ القرض المصرفي 50٪ من صافي رأس مال الشركة. لمن يصدر القروض ، ما هي إجراءات تحصيل الديون ، وما هي أسعار الفائدة التي يمكن أن تكون - لا شيء من هذا ينظمه المستند.

القروض الصغيرة ضد الفقر

في ذلك الوقت ، اعتبرت السلطات الصينية القروض الصغيرة أداة مفيدة في مكافحة الفقر. وهذا منطقي تمامًا: لقد تم إنشاء مؤسسات التمويل الأصغر الأولى في العالم خصيصًا لهذا الغرض. في السبعينيات ، بدأ الاقتصادي البنغلاديشي محمد يونس إقراض أمواله لأصحاب المشاريع من ذوي الدخل المنخفض لاستخدامها في تنمية أعمالهم. هو الذي أصبح مؤسس Grameen Bank ، أول منظمة تمويل أصغر في العالم ، وحصل على جائزة نوبل لمساهمته في مكافحة الفقر.

قررت الصين الاستفادة من الخبرة العالمية. في عام 2015 ، نشر مجلس الدولة لجمهورية الصين الشعبية برنامج تطوير نظام مالي متاح لجميع السكان 2016-2020 (国务院 关于 印发 推进 普惠 金融 发展 规划). لعبت القروض الصغيرة دورًا مهمًا في ذلك. من الضروري تحفيز إنشاء منتجات مبتكرة بواسطة الهياكل المالية ، بما في ذلك الترويج لمنتجات الائتمان الصغير ، وشركات التأمين على الحياة الصغيرة. يقول البرنامج إنه من الضروري توسيع قنوات التمويل لشركات الإقراض الأصغر ومكاتب الرهونات.

كان التركيز على الائتمانات الصغيرة في المقام الأول على مكافحة الفقر في المناطق الريفية. ذكرت وكالة الأنباء الرئيسية في البلاد شينخوا (新华社) كيف أن المزارع السعيد حصل بسهولة على قرض من خلال تطبيق Ant Financial للهاتف المحمول (蚂蚁 金 服 ، جزء من مجموعة Alibaba ؛ 阿里巴巴) ، واشترى دراجة بخارية بثلاث عجلات مع عربة وعربة. بدأ في كسب لقمة العيش من نقل البضائع الصغيرة. يعيش بهدوء في وطنه الصغير ، ولم يعد مضطرًا للذهاب إلى المدن الساحلية لكسب المال. تعمل آنت فاينانشال في 245 منطقة فقيرة وقدمت قروضاً لـ 160 مليون مزارع بالشراكة مع الصندوق الصيني لمكافحة الفقر (中国 扶贫 基金会) ، حسبما ذكرت شينخوا.

التقط المموّلون المغامرون هذه الإشارة بسرعة. أولاً ، في عام 2007 ، ظهرت منصات إقراض p2p في الصين ، وبدأ السوق في النمو بسرعة ، بمتوسط 234٪ سنويًا. بحلول أوائل عام 2017 ، وصلت إلى 290 مليار دولار.لم يتدخل المنظمون حتى عام 2016 ، كانت هناك فضيحة مع أكبر منصة في ذلك الوقت Ezubao (租 宝) ، والتي تحولت إلى هرم مالي. سرقت الشركة 7.3 مليار دولار من 900 ألف مستثمر.

ثم أصدرت لجنة تنظيم البنوك قواعد لا يمكن للأفراد بموجبها اقتراض أكثر من 200 ألف يوان (حوالي 30 ألف دولار) على منصة واحدة من نظير إلى نظير ، ويجب ألا يتجاوز إجمالي الدين على جميع المنصات مليون يوان. بالإضافة إلى ذلك ، تم حظر منصات p2p من تجميع رأس المال ، ويجب على كل شركة p2p الآن أن تمارس أنشطتها حصريًا من خلال بنك إيداع ، وهناك واحد فقط لكل منصة.

في مثل هذه الظروف ، أصبح من غير المربح أن تعمل منصات p2p. ثم بدأت الشركات نفسها في تقديم قروض استهلاكية مباشرة إلى السكان.

بدأ عدد مؤسسات التمويل الأصغر في النمو بسرعة. بالإضافة إلى ذلك ، تحولت منصات p2p السابقة مثل PPDAI (拍拍 贷) أيضًا إلى القروض الصغرى. لم يتخلف عملاقا التكنولوجيا Alibaba و Tencent () عن الركب ، مما يوفر لمستخدمي محافظهم الإلكترونية فرصة لتلقي مبلغ معين من المال على الفور للمشتريات ، علاوة على ذلك ، مع فترة سماح للسداد - في الواقع ، مثل هذا الائتمان البديل بطاقة.

كل هذا أدى إلى حقيقة أن الاستهلاك ، الذي طالما كانت السلطات الصينية تأمل أن يكون المحرك المستقبلي لنمو الناتج المحلي الإجمالي ، قد بدأ أخيرًا في النمو. وفقًا لوزارة التجارة في جمهورية الصين الشعبية ، بلغت حصة الاستهلاك في نمو الناتج المحلي الإجمالي في عام 2016 64.6٪ ، ومن المتوقع أن تتجاوز 70٪ في عام 2017. وقالت الوزارة إن مبيعات التجزئة للسلع الاستهلاكية ستتجاوز 37 تريليون يوان هذا العام. في الوقت نفسه ، يصل الحجم الإجمالي للقروض الصغيرة الصادرة بدون ضمانات وضامنين ، وفقًا لتقديرات CpC ، إلى 1 تريليون يوان ، وإجمالاً هناك أكثر من ستة آلاف منظمة متناهية الصغر تعمل في الدولة في الوقت الحالي.

أسماك القرش الصغيرة

لكن في وقت لاحق ، بدأت وسائل الإعلام في إبراز تفاصيل مخيفة عن عمل مؤسسات التمويل الأصغر. أكبر منصة للإقراض عبر الإنترنت ، Qudian ، والتي ، بالمناسبة ، تم الإعلان عنها مؤخرًا في نيويورك ، تبتز الصور العارية للطالبات كضمان للحصول على قروض. ثم تقوم مؤسسات التمويل الأصغر بتوظيف جدات رقص وغناء يرقصن حول منزل المدين ويتحدثن بصوت عالٍ للمنطقة بأكملها حول السلوك غير النزيه للمالك.

حتى أن بعض الشركات بدأت في جذب الموظفين المصابين بفيروس نقص المناعة البشرية كجامعين ، يزورون منازل المدينين الذين يحملون لافتات تقول "لدي فيروس نقص المناعة البشرية". وعد المحصلون بالبقاء في منزل المدين حتى يتم سداد الدين. وبخلاف ذلك ، هددهم هواة الجمع ، فسوف يمسكون بأيديهم كل الأشياء والأطباق ، وبالتالي يصيبون جميع أفراد الأسرة بالعدوى. أرعب هذا الفلاحين الذين لم يكونوا ضليعين في الطب.

لماذا تتخذ مؤسسات التمويل الأصغر مثل هذه الإجراءات الغريبة لفرز الديون؟ الحقيقة هي أنه في عام 2015 ، قضت المحكمة العليا لجمهورية الصين الشعبية بأن التكلفة الإجمالية للقرض لا يمكن أن تتجاوز 36٪ سنويًا. هذا يعني أنه من المستحيل ببساطة حل مشكلة عدم سداد القروض ذات معدل الفائدة المرتفع في المجال القانوني. لذلك ، فإن الطريقة الوحيدة لمؤسسة التمويل الأصغر للمطالبة بمدفوعات من المدين على قرض هو الاتصال بهامعي التحصيل واستخدام هذه الأساليب غير القياسية.

فمن ناحية ، يمكن لأي شخص تقريبًا الحصول على قرض من القوة المتعددة الجنسيات بدون ضمانات أو ضامنين. من ناحية أخرى ، عند التقدم بطلب للحصول على قرض ، تطلب المنظمة كمية كبيرة من البيانات الشخصية من العميل. بالإضافة إلى ذلك ، مع تطور الإنترنت وتقنيات الدفع عبر الهاتف المحمول ، تمتلك الشركات مجموعة كبيرة من المعلومات المتنوعة. بعد كل شيء ، يعرف الهاتف المحمول كل شيء تقريبًا: أين يوجد الشخص ، ومن يتواصل معه ، وليس فقط في الشبكات الاجتماعية ، ولكن أيضًا يعيش (من خلال مقارنة البيانات حول تحديد الموقع الجغرافي) ، وما هي المشتريات التي يقوم بها وما هو متوسط مبيعاته الشهرية أموال.

من خلال تحليل هذه البيانات الضخمة ، يمكن للشركة قياس ملاءة العملاء بشكل أفضل من أي نظام تسجيل تقليدي. عندما تكون حياة الشخص بأكملها في مرمى البصر ، يصبح هدفًا سهلاً لهواة الجمع.علاوة على ذلك ، في الصين ، الشركات خفيفة للغاية فيما يتعلق بمسألة نقل البيانات الشخصية إلى أطراف ثالثة. في اليوم الآخر ، على سبيل المثال ، تم الإبلاغ عن تسرب البيانات للمستخدمين Wechat (微 信) و Alipay (支付 宝) و Sesame Credit (芝麻 信用). في سبتمبر ، ذكرت صحيفة تشاينا ديلي عن اعتقال 410 أشخاص في مقاطعة غوانغدونغ كانوا يتاجرون في البيانات الشخصية من مؤسسات الائتمان. في المجموع ، تمت مصادرة أكثر من 100 مليون ملف بها بيانات شخصية للمستخدمين.

كل هذا يخلق مخاطر اجتماعية كبيرة. هذا هو أخطر بكثير من النزاعات العمالية ، والنزاعات على الأراضي ، وأصحاب الأسهم المحتالين. لأنه مع تطور التمويل عبر الإنترنت ، يمكن لضحايا الائتمان الأصغر الظهور في جميع أنحاء البلاد ، مما يؤدي إلى ترجمة الصراع إلى نطاق وطني.

هناك نقطة واحدة أكثر أهمية: بما أن الدولة في الصين احتفظت لفترة طويلة بالاحتكار المطلق لأي نشاط مالي ، فإن القناعة لا تزال قائمة في رؤوس الناس بأن الدولة مسؤولة عن كل شيء وستراقب احترام العدالة وحقوقهم. لهذا السبب تدخلت الدولة الآن ، حتى ذهب الآلاف أو الملايين من المدينين المفلسين بشوكة إلى Zhongnanhai.

بالإضافة إلى ذلك ، بدأت أنشطة المنظمات متناهية الصغر في خلق مخاطر مالية منهجية. لم تنظم الوثيقة التنظيمية لعام 2008 سوى نسبة القروض المصرفية في رأس مال مؤسسات التمويل الأصغر. لكن لا شيء يمنع الشركات من إيجاد مصادر تمويل أخرى. بدأت مؤسسات التمويل الأصغر في تجديد ميزانياتها العمومية بإصدار أوراق مالية مدعومة بهذه الديون (ABS).

لنفترض أن إحدى مؤسسات التمويل الأصغر أصدرت عددًا معينًا من القروض الاستهلاكية. ثم تبيع المطالبات إلى شركة SPV. تشكل SPV مجموعة من الأصول وتصدر لها ABS. ثم يتم تحويل ABS إلى كونسورتيوم من ضامني الاكتتاب الذين يقدمون التنسيب لهذه الأوراق المالية. يمكن أن يكون الطرح خاصًا بين دائرة محدودة من المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك ، فإن هذه الـ ABS مدرجة في بورصتي شنغهاي وشينزن. على سبيل المثال ، أصدرت شركة Ant Financial وحدها 149 مليار يوان (22 مليار دولار) من ABS مدعومة بقروض استهلاكية. أصدرت JD.com ، ثاني أكبر منصة للتجارة الإلكترونية في الصين ، مثل ABSs مقابل 9.5 مليار يوان (1.4 مليار دولار) ، بينما أصدرت Baidu 1.3 مليار يوان (196 مليون دولار).

بطبيعة الحال ، تبقى الشرائح التابعة (الأكثر خطورة) ، كقاعدة عامة ، على ميزان المنشئ. ومع ذلك ، فمن الجدير بالذكر أن وكالات التصنيف المحلية تمنح تصنيفات AAA و AA + للشرائح العليا والميزانين. الوضع أكثر خطورة من التزامات الدين المضمونة الأمريكية سيئة السمعة التي أشعلت الأزمة المالية لعام 2008. كما تم منح التزامات الدين المضمونة أعلى تصنيف ممكن ، ولكن على الأقل كانت مدعومة برهون عقارية ، حيث تم استخدام العقارات كضمان. ثم أظهرت الممارسة أن مثل هذه الروابط لا يمكن الاعتماد عليها. ماذا يمكننا أن نقول عن السندات المضمونة بقروض متناهية الصغر ، والتي لا يوجد لها ضمانات على الإطلاق.

تغيير المسار

الآن تحاول السلطات الصينية وقف كل هذه المخاطر. وفقًا للإشعارات الجديدة الصادرة عن الجهات التنظيمية ، يجب ألا يتجاوز معدل القروض الصغرى ، بما في ذلك جميع المدفوعات ورسوم الخدمة ، 36٪ سنويًا. بالإضافة إلى ذلك ، يجب توضيح معدل الفائدة السنوي ، وليس الشهري أو اليومي ، في اتفاقية القرض. يعد هذا مقياسًا مهمًا ، نظرًا لأن مؤسسات التمويل الأصغر ، التي تستفيد من المعرفة المالية المنخفضة للسكان ، تشير غالبًا إلى معدلات فائدة جذابة في اليوم ، مما يؤدي إلى إرباك عملائها (هذه المشكلة نموذجية ليس فقط بالنسبة للصين ، في استطلاع كوميرسانت ، 22٪ فقط قادر على الإجابة بشكل صحيح على السؤال: "ما هو معدل القرض الذي تعتبره أكثر ربحية - 1٪ في اليوم أو 70٪ في السنة؟").

بالإضافة إلى ذلك ، بموجب القواعد الجديدة ، يحظر تقديم القروض الصغيرة للمقترضين الذين ليس لديهم مصدر دخل ثابت: العاطلون عن العمل والطلاب وما إلى ذلك. لا يجوز تمديد القرض أكثر من مرتين. وفقًا للإشعارات ، يجب على الشركات استخدام التقنيات الجديدة بنشاط ، بما في ذلك المزيد من البيانات ، من أجل تقييم ملاءة العميل بعناية وعدم تقديم قروض أكثر مما يستطيع تحمله. في الوقت نفسه ، تدعو الإشعارات إلى مزيد من الاهتمام بحماية البيانات الشخصية وحظر النقل غير القانوني للمعلومات الشخصية إلى أطراف ثالثة.

يتم فرض قيود كبيرة على عمل هواة الجمع.الآن لا يمكنهم استخدام الإجراءات العنيفة ، ولا يمكنهم التدخل في حياة العميل الخاصة أو ممارسة الضغط الأخلاقي عليه. بالإضافة إلى ذلك ، من الآن فصاعدًا ، يجب عليهم التواصل حصريًا مع المقترض فيما يتعلق بسداد الدين ؛ ويحظر الضغط على طرف ثالث ، على سبيل المثال ، أقارب المدين أو أصدقاءه.

كما أدخل المنظم تدابير لتحقيق الاستقرار في النظام المالي. في حين أن مؤسسات التمويل الأصغر لا تزال غير محظورة من التوريق ، فإن البنوك ممنوعة الآن من استثمار الأموال من صناديق إدارة الأصول في السندات المدعومة بقروض متناهية الصغر.

سيتم تعليق ترخيص مؤسسات التمويل الأصغر الجديدة. تلك المنظمات التي تعمل بدون ترخيص خاص أصبحت الآن محظورة ، وسيتم إنهاء أنشطتها. وستتم مراجعة مؤسسات التمويل الأصغر التي حصلت بالفعل على ترخيص خاص للتأكد من امتثالها للإخطارات الجديدة. في حالة حدوث أي انتهاكات ، يتم تهديد الشركات بالعقوبات: من تعليق الأنشطة إلى إلغاء الترخيص الحالي.

بالطبع ، تهدف الإجراءات الجديدة إلى حماية المستهلكين. هذه ضربة كبيرة لمؤسسات التمويل الأصغر ، وكما يعتقد المشاركون في السوق ، لن يتمكن الكثيرون من النجاة منها. من ناحية أخرى ، سيساعد هذا الإجراء في تبسيط السوق ، ولا يترك سوى أقوى الممثلين في اللعبة. من الواضح بالفعل أنه من غير المحتمل أن تواجه الشركات الكبيرة مشاكل في تنفيذ التعليمات الجديدة. حتى أن البعض قرر اللعب قبل المنحنى. على سبيل المثال ، أعلنت شركة Ant Financial أنها لن تقدم قروضًا بمعدلات أعلى من 24٪ سنويًا ، حتى قبل أسبوع من تدخل الهيئات التنظيمية.