علامة روكفلر السوداء: العالم على وشك أزمة عظمى

2024 مؤلف: Seth Attwood | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-16 15:57

أعمال الشغب والذعر الجماعي والتأميم والاضطرابات الاجتماعية ، التي لم يشهدها العالم منذ 50 عامًا - هذه هي المصطلحات التي استخدمها المحللون البارزون في بنك جي بي مورغان (الولايات المتحدة الأمريكية) ماركو كولانوفيتش.

تكريمًا للذكرى العاشرة منذ بداية الأزمة المالية العالمية في عام 2008 ، أصدر السيد كولانوفيتش تقريرًا تحليليًا خاصًا ، يتبين منه أن الأسواق المالية العالمية أصبحت الآن أكثر عرضة للأزمة الجديدة مما كانت عليه. قبل عشر سنوات.وفي حال تنفيذ أكثر السيناريوهات المعروضة سلبية ستكون الأزمة شامل جدا أنه من أجل إنقاذ الاقتصاد ، سيتعين على البنوك المركزية إجراء عمليات فعلية لتأميم الشركات الأكثر تضرراً من خلال شراء أسهمها في السوق.

مثل هذه النظرة السلبية ، التي ، علاوة على ذلك ، تمت صياغتها بأكثر المصطلحات إرضاءً وكانت مليئة بالنقد القاسي لمنظمي الأسواق المالية الأمريكية والعالمية ، سيكون من السهل (لكن الخطأ) شطب رغبة محلل آخر في الفوز بمجد النبي أو الاهتمام الإعلامي ، خاصة أن مثل هذه التنبؤات المروعة لا تتحقق عادة. المشكلة أن هناك محللين عاديين ، وهناك محللون معروفون ، وهناك محللون ذوو خبرة. وهناك ماركو كولانوفيتش.جذبت توقعات الأخير انتباه وسائل الإعلام التجارية العالمية على وجه التحديد لأنها تتمتع بسمعة مستحقة لأنها ليست عرضة للتشاؤم المفرط ، ولكنها توقعت بدقة أحيانًا الحلقات الإشكالية السابقة في الأسواق العالمية. يمكنك فهم منطق الصحفيين: الشخص الذي تنبأ بعدة أزمات صغيرة قد يكون قادرًا على التنبؤ بظهور أزمة كبيرة.

علاوة على ذلك: لكبار المحللين في البنك جي بي مورغان ، الذي يدير أصولًا بقيمة 2.7 تريليون دولار ويُعتبر تقليديًا "بنك العائلة" في Rockefellers ، لا يتم القبض على أشخاص عشوائيين وبناءً عليه ، يتمتع كولانوفيتش نفسه بسمعة طيبة كنوع من "عالم الرياضيات المستبصر" الذي يحسب تحركات الأسواق بنفس الطريقة التي يحسب بها علماء الفلك تحركات الكواكب.

كولانوفيتش ، الذي حصل على درجة الدكتوراه في الفيزياء قبل أن أجبره رغبته في جني أموال كبيرة حقًا على الذهاب للعمل في وول ستريت ، يتلخص في عدة أطروحات تتعلق بضعف الهيكل الحالي للأسواق المالية.

في السنوات العشر التي مرت منذ أزمة عام 2008 ، زاد عدد معاملات الصرف والقرارات المالية التي تتخذها الأنظمة المؤتمتة المحوسبة بشكل كبير. يجدر التأكيد على أن هذه القرارات تُتخذ دون تدخل بشري ، حرفياً في جزء من الثانية. وبحسب مجموعة ايت التي نقلت عنها مجلة الايكونومست عام 2014 تقريبا 65٪ من حجم المعاملات في سوق الأوراق المالية الأمريكية تتم بواسطة خوارزميات الكمبيوتر وليس الناس. وصف كولانوفيتش بالفعل عدة أزمات صغيرة (على سبيل المثال ، في شباط (فبراير) الماضي ، عندما كانت السوق الأمريكية تخسر عدة في المائة في اليوم دون سبب واضح) ، والتي نتجت عن "سلوك القطيع" لبرامج الكمبيوتر ، التي تدحرجت بتريليونات الدولارات. الحقيقة هي أن جميع هذه البرامج تقريبًا تحتوي على تعليمات يمكن ترجمتها إلى لغة بشرية على النحو التالي: "إذا حدث شيء غير مفهوم أو غير عادي ، فقم ببيع كل شيء الآن". والنتيجة هي سلسلة من ردود الفعل حيث تصاب بعض أجهزة الكمبيوتر أولاً بالذعر من بعض الصدمات الخارجية ، حيث تبدأ في بيع محافظ الأوراق المالية الخاصة بها بأي سعر متاح ، ثم تلاحظ أجهزة الكمبيوتر الأخرى ذلك ، والتي تبدأ أيضًا في البيع ، وما إلى ذلك ، حتى ينهار السوق … في الماضي ، تم إيقاف مثل هذه المواقف من قبل الأشخاص الذين دخلوا السوق من أجل شراء أسهم أرخص فجأة ، ولكن على مدار السنوات العشر الماضية ، تم فصلهم جميعًا تقريبًا على أنها غير ضرورية. علاوة على ذلك ، فهي تكلف أكثر بكثير من أجهزة الكمبيوتر ، التي لا تحتاج إلى دفع رواتب ودفع مقابل الإجازات والتي لا تحتاج إلى دفع اشتراكات معاشات تقاعدية. يسمي كولانوفيتش هذا التفاعل المتسلسل "أزمة السيولة الكبرى" ويقترح ذلك مطابع البنك المركزي- مع عواقب اجتماعية واقتصادية لا يمكن التنبؤ بها.

يمكن للمرء أن يفترض أن مثل هذه الأزمة ستكون قصيرة الأجل للغاية وفي النهاية سوف يقوم الناس بترتيب الأمور في السوق ، ونتيجة لذلك سيتم استعادة كل شيء. لكن هذا لن يحدث إلا إذا كانت نفس الصدمة الخارجية التي أدت إلى التفاعل الأولي المتسلسل قصيرة العمر. المشكلة هي أنه إذا كانت الصدمة سوف يتحول إلى نظامي ، عندها لن يتم ضخ السوق بالطرق التقليدية. في هذا السياق ، من المفيد إلقاء نظرة على نبي آخر للأزمة - كبير الاقتصاديين في وكالة التصنيف Moody's Mark Zandi ، والذي (أيضا في إطار "الذكرى السنوية" لأزمة عام 2008) نشر مذكرة تحليلية تحدد السيناريو المحتمل للغاية للصدمة ذاتها ، والتي قد تؤدي إلى تكرار الأزمة المالية العالمية.

يدعي السيد زاندي أنه في المرة الأخيرة التي بدأت فيها الأزمة في سوق العقارات ثم امتدت بعد ذلك إلى القطاع المالي بأكمله والاقتصاد ككل ، وهذه المرة سيصبح مركز الأزمة ونقطة البداية للتفاعل المتسلسل على الأرجح الشركات الأمريكية المدعومة بالديون. ينبع هذا التقييم من حقيقة أن السياسات النقدية والتنظيمية للولايات المتحدة على مدى العقد الماضي قد نتج عنها كانت هناك فقاعة إقراض للشركات "غير المرغوب فيها" ، والتي ، في ظل سياسة نقدية أكثر صرامة ، لم يكن من المفترض أن تتمتع بسهولة الوصول إلى الأموال المقترضة على الإطلاق. تبلغ الديون السامة المحتملة للشركات الأمريكية المدعومة بالديون حوالي 2.7 تريليون دولار وتتزايد بسرعة. جزء كبير من ديون الشركات الأمريكية التي تم إقراضها بالفعل عبارة عن ديون ذات معدل عائم ، وإذا استمر بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع السعر ، فإن هذه الشركات ودائنيها سوف يسقطون مثل الدومينو. يؤكد الخبير الاقتصادي في وكالة موديز أنه من السابق لأوانه التأكيد بثقة على أن هذه الديون السامة ستؤدي إلى الانهيار ، لكن تشابه الموقف مع عشية أزمة 2008-2009 يوحي بأفكار غير لطيفة. من الجدير بالذكر أن موديز قد لفتت انتباه عملائها بالفعل إلى حقيقة أن موجة غير مسبوقة من التخلف عن السداد للشركات من "الشركات غير المرغوب فيها" تقترب من أمريكا وستؤدي هذه "الموجة" إلى عواقب سلبية خطيرة على الاقتصاد ككل..

ليس من الصعب التكهن بأن مثل هذا "التسونامي الافتراضي" هو مجرد صدمة خارجية قوية من شأنها أن تسبب الذعر في سوق الأسهم.

نظرًا لحقيقة أن اقتصاد العالم الحديث متكامل للغاية ، في حالة حدوث أزمة أخرى في الولايات المتحدة ، ستعاني حتى الدول التي ليس لها علاقة بتكوينها ، كما حدث في المرة السابقة. هذه هي طبيعة العولمة. ولكن ، على عكس عام 2008 ، في حالة حدوث أزمة أخرى ، سيكون لدى العديد من البلدان بالتأكيد رغبة في عكس اتجاه العولمة ، وإذا أمكن - عزل واشنطن في القارة الأمريكية وتخليص بقية العالم من نفوذها السياسي والاقتصادي السام الذي لا يمكن إنكاره.