من الذهب إلى لندن! (ج) البنك المركزي للاتحاد الروسي. ذهب الذهب الروسي إلى الغرب ، والذي لم يكن حتى أثناء الحرب

2024 مؤلف: Seth Attwood | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-16 15:57

وفقًا لبنك روسيا ودائرة الجمارك الفيدرالية (FCS) ، يتراجع الفائض التجاري للبلاد بسرعة. إذا كانت في الربع الأول من عام 2020 بلغت 32 مليار دولار ، فإنها تضاعفت في الثاني إلى 14 مليار دولار.

لقد ولت "سنوات الدهون". تبحث السلطات والشركات الروسية بشكل محموم عن مخرج. يرى بعض الناس حلاً للمشكلة: تجاوزت أرباح العملات الأجنبية من صادرات الذهب في الربع الثاني من عام 2020 أرباح صادرات الغاز الطبيعي. لكن هل سيساعد تصدير الذهب الاقتصاد الروسي؟ لنكتشف الأمر …

في الربع الأول من هذا العام ، جلبت صادرات الغاز إيرادات بلغت 7.0 مليار دولار ، وفي الربع الثاني انخفضت بمقدار النصف - إلى 3.5 مليار دولار.كانت لدى غازبروم مثل هذه الأرقام الفصلية المنخفضة فقط في التسعينيات الصعبة ، وحتى في ذلك الحين ليس دائمًا. لكن الأخبار السيئة قوبلت بالأخبار السارة: في أبريل ومايو وحدهما ، صدرت الشركات الروسية 66.4 طنًا من الذهب بقيمة 3.58 مليار دولار. وفي غضون شهرين ، تلقت روسيا عملة من تصدير "المعدن الأصفر" أكثر مما حصلت عليه من تصدير الغاز الطبيعي في ثلاثة أشهر الربع الثاني.

يقول الخبراء أن مثل هذا الوضع الفريد (زيادة صادرات الذهب بالنسبة للغاز الطبيعي) حدث مرة واحدة فقط - في عام 1994. هذا العام ، ساهمت الأزمة الاقتصادية والفيروسية التي اجتاحت العالم بأسره في زيادة حادة في الطلب على "المعدن الأصفر". وعليه ، بدأ سعر الذهب في الارتفاع أيضًا. في يوليو 2020 ، اخترق متوسط السعر بالفعل مستوى 1800 دولار للأونصة ويستمر في النمو. حتى أكثر المحللين حذرًا لا يستبعدون أنه بحلول نهاية العام ، قد يخترق السعر مستوى 2000 دولار.

لنعد الآن إلى البيانات الخاصة بصادرات الذهب في عام 2020. ما الذي تسبب في مثل هذا الارتفاع الحاد في الصادرات في أبريل ومايو هذا العام؟ بادئ ذي بدء ، حقيقة أن بنك روسيا أوقف مشتريات الذهب اعتبارًا من 1 أبريل 2020 ، وأعلن ذلك علنًا على موقعه على الإنترنت. كان على عمال مناجم الذهب إعادة توجيه أنفسهم بشكل عاجل إلى السوق الحرة ، وبشكل حصري تقريبًا للسوق الخارجي.

يرحب العديد من الخبراء الذين يتغذون جيدًا بهذه المناورة. يقولون إن تصدير "المعدن الأصفر" سيعوض خسارة عوائد النقد الأجنبي من تصدير الهيدروكربونات (ليس فقط الغاز الطبيعي ، ولكن أيضًا النفط الخام ومنتجات النفط). لكن الحقيقة هي أن التعويض الكامل لن ينجح.

لنتخيل أن الإنتاج السنوي للمعادن الثمينة في روسيا يبلغ 300 طن ويتم إرساله بالكامل إلى الأسواق الخارجية. بسعر 1800 دولار للأونصة ، اتضح أن أرباح العملات الأجنبية ستكون حوالي 17.5 مليار دولار. حتى لو تم تصدير 100٪ من الذهب المستخرج بالكامل ، فعندها بمساعدتها سيكون من الممكن تعويض ما لا يزيد عن ثلث الخسائر الناجمة عن انخفاض أرباح العملات الأجنبية من بيع الغاز الطبيعي.

إن استخدام الذهب لسد "ثغرات" العملة في الاقتصاد الروسي هو محض همجية. لا ينبغي تصدير الذهب بل يجب تكديسه. خاصة بالنظر إلى الارتفاع المستمر في أسعار المعدن الثمين. بادئ ذي بدء ، من الضروري تكوين احتياطيات الذهب كجزء من الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي. وكذلك المعدن الثمين يجب أن يتم تكديسه من قبل البنوك الروسية وصناديق الاستثمار والأفراد.

لا يمكن استبعاد مرور عام أو عامين آخرين ، وستنهار جميع عملات الاحتياط المتبجح بها. نتيجة لذلك ، سيظهر نظام نقدي ومالي عالمي جديد ، حيث قد يلعب الذهب دور الوحدة النقدية الرئيسية. أفاد البنك المركزي بفخر أن حصة الذهب في الاحتياطيات الدولية للاتحاد الروسي مستمرة في النمو. اعتبارًا من 1 أبريل 2020 (التاريخ الذي توقف فيه البنك المركزي عن شراء الذهب) ، كانت هذه الحصة تساوي 21.26٪. بعد ثلاثة أشهر ، في 1 يوليو ، نمت بالفعل إلى 22.99٪! وذلك بالرغم من عدم قيام البنك المركزي بعمليات شراء في الربع الثاني.

نمت الحصة فقط بسبب حقيقة أن سعر "المعدن الأصفر" آخذ في الازدياد. كما بدأ عدد من العملات التي تشكل الاحتياطيات الدولية في الانخفاض. يبدو أنه إذا هبت الرياح إلى "أشرعة" الذهب ، فعلى البنك المركزي أن يواصل شراء المعدن. علاوة على ذلك ، من خلال القيام بذلك ، كان سيدعم استخراج المعدن الثمين في البلاد ، والتي تسمى بحق "متجر العملات".

ومع ذلك ، يتم دفع "متجر العملات" الروسي لخدمة سوق الذهب في لندن. بعد كل شيء ، هذا هو المكان الذي تم فيه إرسال معظم منتجات عمال مناجم الذهب المحليين منذ بداية هذا العام. يبرر البنك المركزي إنهاء مشترياته من الذهب بحقيقة أنه تم الوصول إلى نصيبه "الأمثل" في تكوين الاحتياطيات الدولية.

ومن المثير للاهتمام ، على أي أساس يقوم البنك المركزي "بتحسين" هذه الحصة؟ بالطبع ، تبدو النسبة الحالية البالغة 23٪ (حصة الذهب) مثيرة للإعجاب للغاية على خلفية حوالي 2-3٪ في سنوات غير بعيدة.