تجربة المال العالمية التي لا مثيل لها تجعلنا فئران تجارب

2024 مؤلف: Seth Attwood | [email protected]. آخر تعديل: 2023-12-16 15:57

هناك العديد من علامات التحذير على وقوع كارثة مالية خطيرة في الطريق.

ومع ذلك ، فإن هذه العلامات التحذيرية يتم تجاهلها بشدة من قبل الأغلبية.

بعد 10 سنوات من تدخل البنك المركزي شبه المستمر لدعم الأسواق وجعل الأسهم والسندات والعقارات ترتفع في القيمة - بينما تقتل السلع في نفس الوقت لإخفاء الأثر التضخمي لأموال الطباعة من الجماهير - من الصعب تخيل أنهم " "سيسمح للأسواق بالهبوط مرة أخرى.

هذا معروف كيف يعمل "البنك المركزي": كلما بدأت الأسواق في التقلب ، ستتدخل البنوك المركزية لدعم / دفع الأسواق في الاتجاه "الصحيح" ، وهو دائمًا: Up!

بالنظر إلى الماضي ، من السهل أن نرى كيف سقطت البنوك المركزية في هذا الفخ العصامي ، حيث أصبحت الآن مسؤولة عن دعم جميع الأسواق في جميع الأوقات.

لقد أخافتهم أزمة عام 2008 كثيرا. لذلك ، تسارعت طباعتهم الجماعية للنقود ، وهم يطبعون أكثر متعة "لإنقاذ" النظام.

ولكن بدلاً من الاعتراف بأن الأزمة المالية الكبرى كانت النتيجة المنطقية للسياسات المضللة التي تم تنفيذها بعد انهيار Dot-Com عام 2000 (والذي كان بدوره نتيجة لسياسات مضللة في التسعينيات) ، قررت البنوك المركزية بعد عام 2008 أن تضاعف أسعارك أمرًا متكافئًا. سياسة أسوأ.

أكبر تجربة نقدية في تاريخ البشرية

ليس من المبالغة القول إن التجربة النقدية التي أجرتها البنوك المركزية الرائدة في العالم على مدار العقد الماضي (وانعكاساتها الاجتماعية والسياسية) هي الأكبر في تاريخ البشرية:

هذا التدفق العالمي للنقود "الجوية" المطبوعة حديثًا لا مثيل له في السجلات التاريخية. في جميع أنحاء العالم ، كل واحد منا هو جزء من تجربة كبرى أجريت دون أي خبرة سابقة أو سيطرة. ستكون نتيجتها ثنائية: إما رائعة جدًا أو مروعة بشكل مذهل.

إذا كان الأول ، فلا داعي للقلق. سنستمر في الاقتراض وإنفاق المزيد والمزيد من الأموال - إلى الأبد. الازدهار الأبدي للجميع!

ولكن إذا ظهرت نقطة تحول ، فمن الأفضل أن تكون مستعدًا لبعض الأوقات العصيبة حقًا.

يؤدي الإفراط في طباعة النقود إلى إتلاف العملة. النقود الورقية (مثل الدولار الأمريكي واليورو والين وأي عملة عالمية أخرى) هي عقد اجتماعي ولها مجموعة من الاتفاقيات ذات الصلة المرتبطة بها. عندما يتم انتهاك هذا العقد وهذه الاتفاقيات من خلال التوسع المتهور لقاعدة العملة ، تنهار الأمور بسرعة. لا نحتاج إلى أن ننظر إلى أبعد من فنزويلا اليوم لفهم ذلك.

من المهم أن تتذكر أن الأموال - سواء كانت مادية أو رقمية ، أو أسهم أو سندات - هي مجرد مطالبة بالثروة الحقيقية. الثروة الحقيقية هي الأرض ، والملابس ، والغذاء ، والنفط … كما تعلمون ، أشياء حقيقية.

نتوقع من أموالنا أن تشتري لنا الأشياء الحقيقية التي نريدها عندما نريد. نعتقد أن أسهمنا تمنحنا حصة في شركة حقيقية تنتج أشياء حقيقية لتحقيق ربح حقيقي. نحن نعتمد على سنداتنا ليتم استردادها جنبًا إلى جنب مع الفوائد في المستقبل ؛ ولكن إذا لم يكن الأمر كذلك ، فإننا نتوقع أن يصبح سندنا مطالبة إضافية.

من الناحية المثالية ، يجب أن يكون عرض النقود ومقدار الثروة الحقيقية في حالة توازن. بما أن المال هو ادعاء "مادي" ، نظرًا لأن النمو الاقتصادي (أي "المادي") آخذ في الازدياد ، فيجب أن تزداد المطالبات أيضًا. على العكس من ذلك ، خلال فترات الانكماش الاقتصادي.

ولكن ماذا يحدث عندما تبدأ الادعاءات في تجاوز "الأشياء المادية" الحقيقية؟ هذا عندما تتزعزع الأمور.

لاحظ كيف تضاعفت المطالبات التي يمثلها مؤشر S&P 500 بشكل حاد أربع مرات منذ أوائل عام 2009 ، وذلك بفضل برامج التيسير الكمي للبنك المركزي:

لم ينتج عن تدفق الأموال التي أطلقها التيسير الكمي قدرًا هائلاً من الثروة الفعلية الجديدة (أي زيادة نصيب الفرد من الناتج). لكنه أدى إلى تضخم كبير في أسعار الأصول المالية ، الأمر الذي ساعد في خلق بعض من أعمق التفاوت في الثروة والدخل الذي شهدناه في حياتنا (ربما في أي وقت مضى).

الخطايا العديدة للبنوك المركزية

قائمة المظالم التي تسبب بها البنك المركزي طويلة. تقرأ مثل قائمة موسيقى الراب لمختل عقليا قاسيا: تريليونات الدولارات نُهبت من المودعين وأعطيت للبنوك الكبرى والمضاربين ذوي الاستدانة ؛ معاشات مدمرة؛ دمرت أحلام التقاعد للملايين ؛ كميات قياسية من الديون في كل ركن من أركان الاقتصاد العالمي وتكلفة معيشية غير مناسبة بشكل متزايد للجميع باستثناء 1٪ من النخبة.

"لكن كان علينا إنقاذ النظام!" يصرخ محافظو البنوك المركزية في دفاعهم.

حتى لو كان هذا هو الحال (لكنني أراهن … هل العالم حقًا مكان أفضل من خلال إنقاذ Citibank et al.) ، كان يجب أن ينتهي هذا الإنقاذ في موعد أقصاه منتصف عام 2009.

لكن بدلاً من ذلك ، كثفت البنوك المركزية من جهودها الطائشة في السنوات التي أعقبت الأزمة المالية العالمية. هل تعلم أن أكبر موجة طباعة في التاريخ حدثت في العامين الماضيين؟ (2016 إلى 2017):

كلما زاد حجم الكتابة ، زاد التشويه الأساسي. في مثل هذا العالم ، يصبح القمة أسفل ، ويصبح الأسود أبيض ، ويصبح الصواب خطأ.

كل هذا يعني أن التحليل الأساسي كان عمليا عديم الفائدة كمتنبئ للسعر. كل ما يهم هو الجواب على السؤال: "كم ستطبع البنوك المركزية أكثر؟"

في مثل هذه الظروف ، لا يوجد مكان للمستثمرين. إنه يجعلنا جميعًا نصبح مضاربين ، نحاول التنبؤ بما تفكر فيه العصابة الصغيرة من المصرفيين.

لكن من بين أسوأ جرائمهم التلاعب بالمشاعر. أصبحت أسعار الأصول المالية والسلع أداة سياسية ودعاية ، مما يعني أنه لا يمكن ترك أي شيء للصدفة. يجب أن ترسل جميع الأسعار الإشارات "الصحيحة" في جميع الأوقات ، تمامًا كما تضخ النشرات الإخبارية وجهة نظر واحدة بلا حدود. التكرار يخلق واقعه الخاص.

مع التدخلات المتكررة (ربما اليومية) من قبل البنوك المركزية ووكلائها ، أصبحت الأسواق المالية "أسواقًا". لم تعد تعطينا أي إشارات مفيدة حول المستقبل أو الوضع الحالي للاقتصاد.

بدلاً من ذلك ، يخبروننا فقط بما تريد السلطات أن نسمعه.

بالنسبة لهم ، كل ما يهم هو القوة والاستقرار. طالما تم استيفاء هذه الشروط للأسهم والسندات وأسعار العقارات ، فإن معظم الناس سعداء بأن كل شيء على ما يرام ولا يحفرون بعمق.

ولكن عندما تنتهي عملية الاحتيال هذه نهايتها الحتمية ، فإن الحطام سيكون مذهلاً.

هذا الحساب على عتبة الباب بالفعل. لقد وجدنا أنفسنا بالفعل في وضع يفهم فيه الجميع أنه سيكون من الأفضل أن يحدث هذا في أسرع وقت ممكن ، لأن الطاقة الكامنة في النظام تكتسب قوة كل يوم. نحن قلقون من أنه إذا استمر كل هذا لفترة أطول بكثير ، فإن مذبحتها ستكون واسعة النطاق ومربكة بحيث يصعب تخيلها.

ولكن يجب أيضًا ألا يغيب عن الأذهان أنهم يستطيعون جعل الكارثة مستحيلة حرفياً إذا أدى "الحل" السياسي إلى تحويل اللوم عن البنوك المركزية وشركائها في العاصمة - وستكون هذه حربًا حركية.

في ضوء ذلك ، بدأت محاولات أمريكا لشيطنة روسيا على مدى السنوات القليلة الماضية في اتخاذ المزيد من المعاني بشكل مثير للقلق.

لقد تحدثنا كثيرًا مؤخرًا عن العديد من الدلائل على أن كارثة مالية خطيرة على وشك الحدوث. ضربت تركيا الأسواق العالمية هذا الأسبوع وهذا مجرد مثال واحد.

نعم ، أمامنا وقت عصيب وسيسقط الكثيرون بشكل مؤلم. لكن إذا أجرينا التصحيح اللازم في أنفسنا ، فستتاح لنا الفرصة للتعامل معه.

يمكننا تجميع الأجزاء معًا والبدء في بناء مستقبل يمكننا جميعًا أن نؤمن به.

نعم ، لا يمكننا الهروب من ألم الحصول على مطباتنا على أخطاء الماضي التي ارتكبناها. لكن يجب ألا نجعل معاناتنا أسوأ من خلال الاستمرار في فعل ما أوصلنا بالضبط إلى هذه الفوضى. نحن فقط بحاجة إلى الشجاعة للتعامل مع العبء النفسي للاعتراف بإخفاقاتنا الماضية.

إنه ممكن.

كل شيء يبدأ بحقيقة أننا يجب أن نكون صادقين مع أنفسنا.

انظر ، كلنا نعلم أن العالم محدود. النمو الاقتصادي اللانهائي على كوكب محدود أمر مستحيل. لدينا الآن جميع البيانات لاستخلاص هذا الاستنتاج. كل يوم نتظاهر فيه بأنه ليس كذلك ، أو أن الأمور لا تزال تسير على ما يرام ، يجعل التعديلات الممكنة أكثر خطورة.

هذا تمرين فكري بسيط. لكن مهمة مستحيلة عاطفياً لأولئك الذين قد تتعرض أنظمة معتقداتهم الداخلية للخطر بشكل ميؤوس منه من خلال السماح لهذا المنطق بالتغلغل في نظرتهم للعالم.

وبالتالي ، فإن هذا المستقبل الوشيك الذي يقترب بسرعة سيمثله نوعان من الناس: أولئك الذين من يستطيع مواجهة ما سيأتي والاستعداد وفقًا لذلك ، وأولئك من لا يستطيع.

أتمنى مخلصًا ألا تكونوا من بين أولئك الذين يردعهم عن الاستعداد للكارثة القادمة بسبب وميض أسعار الأسهم المتلألئة اليوم. في المستقبل القريب ، سنحتاج إلى أكبر عدد ممكن من الأشخاص المدربين.

وسنحتاجهم قريبًا جدًا. يهدد التدهور الحاد الأخير في الأسواق الناشئة بالعدوى التي قد تؤدي إلى كارثة.

تمر تركيا حاليًا بأزمة عملة كبيرة ، مما يهدد بالانتقال إلى انهيار كامل للديون السيادية. سوف تمتد حالات التخلف عن السداد هناك إلى النظام المصرفي الأوروبي (الذي قدم الكثير من القروض الهشة لتركيا) ، ومن هناك سوف يتسبب في تأثير الدومينو في بقية العالم.

لكن تركيا ليست الدولة الأضعف أو الأكثر إثارة للقلق من حيث التردد: إيطاليا والبرازيل وحتى الصين تتعثر. لكن في آسيا ، باستثناء الصين ، هذه مشكلة حقيقية. ديونهم المعدومة تلقي بظلالها على الآخرين.

لسنوات ، توقعنا أن الأزمة العالمية المقبلة ستتقدم "من الخارج" ، حيث يفسح اللاعبون الأضعف الطريق أولاً. يبدو أن هذا ما نراه الآن ، وهذا يجعلني أبدأ تحضيراتي الشخصية.

أوصي بأن تفعل الشيء نفسه.